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下一步星空传媒赴港上市 若上市成功，星空传媒将成为“好声音系”第二家上市公司。 将梦响强音40%的股权出让之后，璀灿星河共拿到8.4亿元，除去支付给华人文化基金的2.1亿元，璀灿星河套现6.3亿元，璀灿星河的股东是星空传媒的管理团队。 据田明透露，星空传媒将在今年年底或明年年初赴香港上市。若上市成功，星空传媒将成为“好声音系”第二家上市公司。 “香港市场对于文化产业的估值比A股要低，但我们还是希望可以能拿到30倍以上的PE（市盈率）。”田明说。 资料显示，星空传媒原属于默多克的新闻集团。2010年，华人文化产业基金收购星空传媒53%的股份，并成立星空华文传媒。今年年初，默多克决定转让星空华文传媒，从中国“清盘”。 星空华文团队在梦响强音的股权转让中已套现6.3亿元，据悉，这笔资金将成为其MBO所需的资金，但MBO的力度大小和具体方案，还在与华人文化产业基金协调当中。 如今，梦响强音的股权结构变为——浙富控股持股40%，民星合伙持股60%。按照田明的说法，民星合伙是梦响强音的团队持有，但具体谁有股份，数额多少都未确定。 公告显示，民星合伙是一家有限合伙企业，它的普通合伙人为望星投资（田明为实际控制人的一家公司），有限合伙人为“民生信托·梦响强音股权激励单一资金信托”，为梦响强音的员工激励持股信托。按照梦响强音21亿的估值，民星合伙持有的60%股权价值已达12.6亿元。 与梦响强音的“曲线上市”相比，更大的财富机会或将来自星空华文传媒的赴港上市。星空华文传媒不仅全资拥有灿星制作，旗下还囊括了星空卫视普通话频道、星空国际频道、Channel【V】音乐频道和华语电影片库业务。 粗略计算，梦响强音团队和星空华文团队所持有的股权市值，保守估计已有数十亿元，这或许是中国媒体人通过节目制作获得的最大一笔收益。 在回应新京报记者关于身价的问题时，田明表示：“如果你不说，我好像还没算过这个账，如果真要这么算，我觉得我们的价值还是被低估的。” 田明说，所谓“星空华文团队”和“梦响强音团队”，囊括了多少团队成员，各自的股权比例如何，目前尚未确定。他告诉新京报记者：“我理解这个股权不是简单地对应财富，我们更多是希望改变这个行业。” 对赌风险与“上市门槛” 灿星制作的“对赌”模式，在2013年曾有过未达到收视指标的先例。 在2013年灿星制作的5档节目中，东方卫视播出的《中国达人秀》第四季，就因为未能达到2.8的收视指标，出现了亏损。陆伟说，那档节目同样投入了大量的资金和人力，但由于收视率没达到，广告分成相应减少。 陆伟将收视率不如预期的原因归结为评委人选的更换，“第四季的评委从伊能静、高晓松、周立波，换成了黎明、徐静蕾、窦文涛，对于长期收看这个节目的观众来讲，可能有一个适应的过程。” 一位接近灿星制作的人士称，整个2013年，灿星真正可以称得上成功的节目其实只有《中国好声音》第二季，其他的节目都没能获得像《中国好声音》那样的轰动效应。 “有一段时间灿星不少人都比较彷徨，不知道未来在哪里，直到今年《中国好歌曲》再次获得成功，大家才松了一口气。”该人士称。 今年，《中国好声音》将推出第三季，节目的冠名费2.5亿元创下新高。但实际上，《中国好声音》还能火多久，也有人表示怀疑。对此，田明表示，《中国好声音》要做十四季，影响不同年龄的人。 下一步，梦响强音若希望借壳上市，还需要通过证监会的审批。然而，梦响强音与灿星制作之间的关联交易，或暗藏风险。 对此，田明回应称，梦响强音与灿星制作之间是按照市场公允的价值进行交易的，的确存在关联交易，但不存在利益输送。 |